Русская версия
   20.11.2018
2014
2014 быстрый поиск  
  






БЛЕСК И НИЩЕТА ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Алексей Нироба

О ТЕКУЩЕМ ПОЛОЖЕНИИ ДЕЛ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

В чем хранить сбережения, чтобы уберечь их от колебаний в моменты спада в экономике – этот вопрос сегодня задают себе многие. Успешный инвестор – тот, кто своевременно перекладывает свои сбережения из активов, которые будут падать в цене, в те, что будут расти. О цикличности кризисов, текущей ситуации в мировой 
и российской экономике и о том, как правильно распорядиться своими финансами в период очередной волны кризиса, читателям нашего журнала рассказывает экономист-аналитик, трейдер компании «Биржевой университет» Алексей Нироба.

АРХИТЕКТУРА МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

На сегодняшний день мировая система экономики построена в противовес к американскому доллару – если американский доллар растет, то все остальное падает. При падении цен на акции российских и зарубежных компаний снижается их капитализация, а значит уменьшается их прибыль и, соответственно, компании начинают сокращать издержки – увольняют сотрудников, уменьшают расходы на инвестиционные проекты и рекламу, не платят дивиденды, меньше отчисляют налогов в бюджет и т. д.

Экономические кризисы сопровождаются падением производства, сокращением спроса на сырьевые товары, падением цен на драгоценные и промышленные металлы, а также на нефть и газ. При этом на биржах всех стран одновременно снижаются фондовые индексы – и в мировой экономике начинается спад или кризис.

Чтобы понять природу возникновения экономических кризисов, потрясающих время от времени Америку и Европу, можно обратиться к истории и проследить динамику изменения американских индексов, а также сравнить её с поведением европейских индексов.

В 1980–1990 гг. после появления в США первых персональных компьютеров в мире начался ажиотажный спрос на компьютерную технику и программное обеспечение к ней. Производящие их IT-компании начали динамично развиваться, а инвесторы, наблюдая баснословную прибыль этих компаний, в ажиотаже скупали их акции. Американский индекс NASDAQ, включающий в себя акции высокотехнологичных компаний, стремительно полетел вверх. За 20 лет он увеличился с 350 до 5 132 пунктов. К примеру, акции некоторых IT-компаний за этот период выросли в цене на несколько тысяч процентов.

Однако незадолго до наступления нового тысячелетия в СМИ началось активное обсуждение вопроса о глобальном компьютерном сбое при переходе с 1999 на 2000 год. Инвесторы испугались, что по этой причине у IT-компаний возникнут проблемы, они стали фиксировать прибыль, распродавая акции, началась паника… Высокотехнологичный индекс NASDAQ стремительно начал падать, с 2000 по 2003 год он рухнул в 4,6 раза! Остальные американские индексы: Dow Jones, включающий 30 корпораций, и расширенный индекс S&P 500, включающий 500 крупнейших корпораций, так же стремительно пошли вниз. Индекс Dow Jones за эти три года снизился в 1,6 раза, а S&P 500 за тот же период – в 2 раза!

На ценовых графиках видно, что амплитуда колебаний со временем становится больше, то есть каждый последующий кризис в Америке мощнее и разрушительнее предыдущего. Активная фаза снижения американских индексов началась после 11 сентября 2001 года, когда произошли террористические акты в Нью-Йорке. В декабре 2001 года США вторглись в Афганистан, а в марте 2003-го – в Ирак.

В первую волну кризиса 2000–2003 годов с падением американских фондовых индексов соответственно в несколько раз снизилась и капитализация крупнейших американских компаний. Их прибыль уменьшилась, а значит сократились налоговые отчисления в бюджет США. Для стимулирования экономики страны глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен (занимавший этот пост с 1987 по 2006 год) принял решение о снижении процентной ставки до 1% – это ниже уровня инфляции. То есть ФРС сделала дешевыми кредиты и напечатала ничем не обеспеченные доллары. Эти средства за счет низкой процентной ставки были направлены в том числе и на финансовые рынки.

VIP-Inform
Интересно, что в первую волну кризиса, пока фондовые индексы падали, западные СМИ переключили внимание мирового сообщества на обсуждение теракта 11 сентября и последующее за ним военное вторжение США в Афганистан. Во вторую волну кризиса они пытались переключить внимание с падения индексов и открытия Олимпиады в Китае в августе 2008 года на военный конфликт в Грузии. (По правилам, в период проведения Олимпийских игр нельзя применять военную силу, и если страна начинает боевые действия против другой страны во время Олимпиады, то это вызывает негативную реакцию мирового сообщества.) 8 августа 2008 г., в день открытия Олимпиады в Пекине, со стороны Грузии была предпринята военная провокация в отношении России. Прибегнув к «информационной войне», западные СМИ обвинили Россию в нападении на Грузию. В результате индекс РТС в течение 6 месяцев упал более чем в 5 раз! В феврале и марте 2014 г. западные СМИ попытались переключить внимание мирового сообщества с успешного выступления российских сборных на Олимпиаде и Паралимпиаде, проводимых в Сочи, на события в Украине.

Индекс Dow Jones уже в 2006 году вышел на свой исторический максимум. Тогда Алан Гринспен заявил о том, что он вывел экономику из рецессии, и после этого подал в 
отставку, передав свой пост новому главе ФРС Бену Бернанке.

До конца 2007 года американские банки активно кредитовали население и выдавали ничем не обеспеченные ипотечные кредиты недобросовестным заемщикам. Это привело к ипотечному кризису в США и банкротству крупнейших ипотечных компаний Fannie Mae и Freddie Mac.

В 2007 году, когда американские фондовые индексы Dow Jones и S&P 500 обновили свои исторические максимумы, Бен Бернанке решил свернуть программы стимулирования экономики, и как только он это сделал, инвесторы начали активно распродавать акции американских компаний, вследствие чего вновь произошло стремительное обрушение всех фондовых индексов. В этот момент неожиданно обанкротился американский инвестиционный банк Lehman Brothers Holdings, Inc. – один из ведущих в мире финансовых конгломератов, который был основан еще в 1850 году. Среди инвесторов снова началась паника, и это стало началом второй волны кризиса, которая продлилась полтора года. За этот период Dow Jones упал более чем в 2,2 раза, S&P 500 – в 2,4 раза, NASDAQ – в 2,3 раза.

ПРИЧИНЫ НАЧАЛА ТРЕТЬЕЙ ВОЛНЫ КРИЗИСА

Вторая волна так сильно ударила по финансовой системе США, что до сих пор крупнейшие американские банки не восстановились, то есть их акции находятся вблизи номинальной стоимости, практически у нулевой отметки. Около 70% кредитных организаций США сейчас находятся на уровне банка Lehman Brothers в момент его банкротства.

Когда в конце 2008 года началось повальное банкротство американских компаний и вслед за финансовым сектором стали разваливаться крупнейшие производственные корпорации, такие как General Motors Company и Chrysler Group LLC, это привело к резкому скачку уровня безработицы. Тогда для стимулирования американской экономики глава ФРС Бен Бернанке принял решение опустить процентную ставку до рекордно низкой отметки от 0 до 0.25% и в срочном порядке запустил так называемую программу «количественного смягчения» – Quantitative Easing (QE). По сути, он сделал дешевыми (почти бесплатными) кредиты и снова «наштамповал» ничем не обеспеченные доллары.

Программа QE1 стартовала в ноябре 2008 года, и к июню 2010 года, чтобы сбить панику среди инвесторов, ФРС скупила ипотечных долгов и других облигаций на сумму 2,1 триллиона долларов.

Программа QE2 действовала с ноября 2010-го по июнь 2011 года, за этот период ФРС было выкуплено долгов на 600 миллиардов долларов.

QE3 началась в сентябре 2012 года и на первом этапе предусматривала выкуп облигаций в размере 40 миллиардов долларов в месяц. В отличие от предыдущих раундов, она не имела ни определенных сроков, ни ограничения по конечному объему выкупа, за что и получила название «бесконечного количественного смягчения». Позже, в декабре 2012 года, перед выборами президента США, объемы выкупа долгов были увеличены более чем в 2 раза – до 85 миллиардов долларов в месяц. Эта программа функционирует и сегодня.

Данные меры стимулирования привели к тому, что американские фондовые индексы Dow Jones и S&P 500 в декабре 2013 года вышли на свои новые исторические максимумы. На заседании ФРС 17–18 декабря 2013 года Бен Бернанке объявил о том, что он вывел экономику из рецессии и что с января 2014 года Федеральный резерв начинает поэтапное сворачивание программы QE3.

После сделанного заявления Бернанке подал в отставку и передал свой пост главы ФРС Джанет Йеллен. По сути, Бернанке перебросил Йеллен «бомбу с зажженным фитилем», которая может «рвануть» в любой момент, так как фитиль догорает, процентная ставка равна нулю, и понижать ее уже больше некуда!

За четыре месяца нынешнего года ФРС уменьшила выкуп «проблемных облигаций» на 40 миллиардов долларов. Что будет означать полное сворачивание программы количественного смягчения? Остановится печатный станок и прекратится искусственное стимулирование американской экономики. В конце 2007 года аналогичные меры привели к обрушению американских индексов. К каким последствиям приведет это решение сейчас? Думаю, что к финансовому коллапсу в американской и, соответственно, в мировой экономике.

ЗАЧЕМ ФРС СКУПАЕТ СОБСТВЕННЫЕ ПРОБЛЕМНЫЕ ДОЛГИ?

Когда ставка рефинансирования в Америке была выше уровня инфляции, а кредитный рейтинг США – на уровне надежного заемщика, все основные страны мира, включая Россию, покупали американские облигации, по сути финансируя американское правительство, давая ему деньги в долг под высокий процент. Но так как сейчас процентная ставка в США находится на отметке около нуля, доходность по американским ценным бумагам ничтожно мала. Кстати, из-за опасности наступления технического дефолта в 2012 году рейтинговые агентства впервые в истории понизили кредитный рейтинг Америки до уровня ненадежного заемщика. ФРС ничего другого не остается, как скупать собственные долги, в противном случае дефолт в США уже бы наступил.

На сегодняшний день официальный уровень инфляции в США составляет около 2%, а ставка рефинансирования – от 0 до 0,25%. Получается, что официальная инфляция обгоняет процентную ставку по кредитам в 8 раз! Кредитование своей экономики себе же в убыток – это краткосрочная полумера, которая поможет выиграть немного времени, но не более того. Понижение процентной ставки не решает структурных проблем в экономике США.

Кстати, на последнем заседании новая глава ФРС Джанет Йеллен заявила о том, что в ближайшем будущем планируется повышение ставки рефинансирования. Что это будет означать для экономики США? Кредиты в долларах станут дороже, а с остановкой печатного станка прекратится финансовая поддержка фондовых индексов, что в свою очередь спровоцирует их обрушение. Инвесторы на дорогие кредиты не будут покупать акции, которые сейчас находятся вблизи исторических максимумов. Повышение ставки скорее всего приведет к банальной фиксации прибыли и распродаже акций американских компаний, начнется паника и индексы рухнут в разы! Вся мировая экономика взаимосвязана, соответственно, этот кризис ударит по всем странам, включая Россию.

ПРИЧИНЫ ЗАВИСИМОСТИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ОТ ДОЛЛАРА США

Ранее все международные расчеты производились в золоте. Начиная с 1833 года цена на золото стабильно держалась на уровне 20,65 долларов за тройскую унцию и менялась незначительно, плюс-минус несколько центов (1 тройская унция = 31,10 г). Данная система работала достаточно продолжительный период времени – до 29 октября 1929 года, «черного вторника» или биржевого краха Уолл-стрит. В этот день произошло обвальное падение цен акций американских компаний. В 1931 году на пике Великой депрессии цена на золото достигла исторического минимума – 17,06 долларов за тройскую унцию.

К началу Второй мировой войны цена на золото выросла более чем в 2 раза с 17,06 до 34,85 долларов за тройскую унцию. За время войны Соединенные Штаты пострадали меньше остальных стран, и благодаря монопольным ценам на свою промышленную и военную продукцию американская экономика смогла раньше других выйти из глобальной рецессии.

В июле 1944 года в США было подписано Бреттон-Вудское соглашение, которое утвердило «долларовый стандарт». Согласно этому соглашению валюты 44 стран, включая СССР, были жестко привязаны к доллару США, а доллар был привязан к золоту по фиксированному курсу 35 долларов за тройскую унцию. Монопольное право на печатание долларов принадлежало Федеральной резервной системе с начала ее основания в 1913 году – частной организации в руках кучки банкиров.

На встрече лидеров стран антигитлеровской коалиции – СССР, США и Великобритании, проходившей с 4 по 11 февраля 1945 года в Ялте, Рузвельт, Черчилль и Сталин обсуждали вопросы установления послевоенного мирового порядка. Сталин подписал документы Бреттон-Вудского соглашения в июле 1944 года, но в декабре 1945-го отказался их ратифицировать, не согласившись менять золото на зеленые «нарезанные бумажки», и Советский Союз пошел «своим путем», с последующей экономической изоляцией и «железным занавесом».

ПОЧЕМУ АМЕРИКА ПЕРЕСТАЛА ОБЕСПЕЧИВАТЬ ДОЛЛАРЫ ЗОЛОТОМ

Пока биржевая цена на золото была ниже 35 долларов за тройскую унцию, американцы придерживались Бреттон-Вудского соглашения и охотно меняли доллары на золото. Но в 60-х годах ХХ века, когда американские войска вошли во Вьетнам, цена на золото превысила исторический максимум и достигла 41,09 долларов за тройскую унцию. В 1965 году Президент Франции Шарль де Голль воспользовался ситуацией: он загрузил пароход долларами и отправил в США, чтобы обменять их на золото по зафиксированному в Бреттон-Вудском соглашении курсу. Некоторые страны последовали примеру Франции и также решили обменять «нарезанную бумагу» по заниженной цене на золотые слитки.

Но 15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил о приостановке конвертируемости доллара в золото, и вместо фиксированного курса ввели плавающий курс американского доллара к мировым валютам. Так появился Международный межбанковский валютный рынок (FOREX), который функционирует по сегодняшний день.

После того как США объявили дефолт по Бреттон-Вудскому соглашению и отменили «золотой стандарт», цена на золото в течение 9 лет взлетела в 25 раз! – с 35 до 875 долларов за тройскую унцию.

С 1980 по 2000 год, когда американские и европейские фондовые индексы росли, цена на золото стояла в боковом диапазоне, то есть находилась в узких пределах без выраженного направленного тренда.

После теракта 11 сентября 2001 года фондовые рынки упали, а цена на золото выросла с 250 до 1032 долларов за тройскую унцию. После начала военных действий в Грузии все основные мировые фондовые индексы снижались, а цена на золото снова выросла – с 681 до 1920 долларов за тройскую унцию.

В период нестабильности инвесторы избавляются от всех активов, выходят в кэш и покупают на него золото! Сегодня американские и европейские фондовые индексы находятся на исторических максимумах, а цена на золото впервые за 15 лет зашла в «зону перепроданности», то есть упала слишком быстро и сейчас стоит на локальном минимуме. Текущая цена на золото находится в районе 1250 долларов за унцию. По моим расчетам, в среднесрочной перспективе цена будет стремительно расти – как минимум к уровню 3100 долларов за тройскую унцию.

Доллар США давно перестал обеспечиваться золотом, но до сих пор многие страны, включая Россию, используют его в качестве резервной валюты. Более того, на биржах многих стран цены на акции, нефть, газ, драгоценные и промышленные металлы, а также на продовольственные товары считаются в американских долларах.

Чтобы разрушить монополию доллара, необходимо все расчеты за полезные ископаемые, добываемые в России, и товары, производимые на экспорт, постепенно переводить в национальную валюту. Если наши партнеры на Западе и на Востоке будут покупать нефть, газ и другие ресурсы за рубли – это освободит страну от долларовой зависимости и укрепит нашу экономику. Золотовалютные запасы России необходимо срочно перевести в физическое золото, цена на которое с каждым последующим годом будет неуклонно расти. При постепенном отказе от американского доллара Россия сможет снизить зависимость от глобального негативного внешнего фактора – политики, проводимой ФРС США.

СТРУКТУРА АМЕРИКАНСКИХ ДОЛГОВ

На 9 апреля 2014 года государственный долг США составил 17,5 триллионов долларов. Долги американских корпораций составляют 61,5 триллионов долларов, и эти долги ежеминутно увеличиваются. Если пересчитать внешний государственный долг США в процентах к ВВП, то можно увидеть, что он составляет почти 100%, плюс внутренний госдолг, который составляет 77% к ВВП, плюс корпоративные долги – они составляют 350% к ВВП. Американские долги растут как снежный ком, и экономика США стремительно летит в пропасть, она падает и пытается всеми силами утянуть за собой на дно экономики других стран.

Вопрос, будет ли дефолт в Америке или не будет, уже не стоит. Другое дело, как скоро это событие произойдет. По моим расчетам, США объявят дефолт по своим долгам в ближайшие полтора года. И на это есть веские причины.

Почему растут американские долги? Ответ на этот вопрос лежит на поверхности – нужно жить по средствам и тратить столько, сколько зарабатываешь! Если доходы бюджета меньше расходов, тогда возникает дефицит. Чтобы его покрыть, правительству необходимо на внешнем или внутреннем рынке занять у кредиторов недостающие средства. Долги накапливаются в том случае, если из года в год доходная часть бюджета не перекрывает расходную, как это происходит в Америке, а также в Греции, Испании, Португалии, Ирландии и многих других странах.

Америка не успевает найти средства, чтобы рассчитаться с кредиторами и финансировать текущие государственные расходы, поэтому правительству США приходится занимать снова и снова. Из-за чрезмерных трат оно постоянно упирается в планку госдолга, которая установлена на законодательном уровне. При превышении этой планки в Америке может наступить технический дефолт со всеми вытекающими из этого последствиями. А чтобы избежать банкротства, необходимо либо сократить расходы, либо повысить планку госдолга. Американские политики выбирают второй, более простой для себя путь – планку госдолга поднимали уже более семи десятков раз. В последнее время проблемы, связанные с повышением планки госдолга, стали возникать настолько часто, что в марте 2014 года конгрессмены с перевесом в 20 голосов проголосовали за отмену планки (221 – «за» и 201 – «против»). Данное решение означает, что правительство США может наращивать долги без ограничений, а новый лимит будет установлен на том уровне, которого долг достигнет на 16 марта 2015 года.

Любой финансовой пирамиде заранее уготован печальный финал. Вспомните 1990-е: МММ, «Хопёр-Инвест», «Русский дом Селенга», «Чара», «Властелина» и др. Пирамида живет за счет притока новых вкладчиков. Система выстроена следующим образом – старым вкладчикам выплачивается процент прибыли за счет новых участников, и как только приток новых вкладчиков уменьшается, пирамида сразу же распадается. Чудес не бывает! Пирамида долгов США подошла к своему логическому завершению, потому что приток новых добровольных вкладчиков иссяк, а старым нужно возвращать долги, причем с процентами.

С такими долгами Америка должна вести себя «скромнее», в противном случае страны-кредиторы США, которые проводят независимую политику и принимают самостоятельные решения, могут начать распродавать американские облигации. Это вызовет панику среди инвесторов и приведет к неминуемому падению американских фондовых индексов, что в свою очередь спровоцирует мощнейшее укрепление американского доллара. Сильный доллар ударит по экспорту США, при этом возникнет бюджетный коллапс, то есть доходная часть бюджета сократится в разы, а расходная часть останется на прежних высоких уровнях, и печатный станок в этой ситуации не спасет. Аналогичная ситуация была в СССР, из-за падения цены на нефть возник колоссальный дефицит бюджета, который привел к распаду Советского Союза на отдельные страны.

Если, например, только Китай потребует от Америки расплатиться по своим долгам золотом, тогда пирамиду долгов неминуемо ждет мгновенный крах. Политика напрямую зависит от экономики, и если разрушится американская экономика, соответственно больше не будет политики «однополярного мира».

Вводя сегодня экономические санкции против России, американские партнеры блефуют и практически идут ва-банк! Меры, которые пытается предпринимать американское правительство, бумерангом ударят по экономике самих Соединенных Штатов.

Прибегая к «двойным стандартам», заокеанские политики пытаются делать хорошую мину при плохой игре. Но кого бы сейчас из политиков не поставили «у руля», он все равно ничего не сможет сделать, так как «точка невозврата» уже пройдена – структурные проблемы, которые накапливались в экономике Соединенных Штатов десятилетиями, решить сейчас просто невозможно! Кто возьмет на себя всю ответственность? Чьи имена останутся в истории?

ПОСЛЕДСТВИЯ БАНКРОТСТВА АМЕРИКИ ИЛИ ЧТО ДЕЛАТЬ ОБЫЧНОМУ ИНВЕСТОРУ?

Сейчас мы находимся на пороге третьей глобальной волны кризиса, которая должна окончательно очистить мировую экономику от «финансовых мыльных пузырей». Комплексный анализ показывает, что этот кризис продлится полтора-два года, а его пик придется на конец 2015 – начало 2016 года.

Чтобы понимать, что будет происходить на финансовых рынках в будущем, необходимо внимательно проанализировать, как вели себя цены на активы в периоды предыдущих кризисов.

В первую и вторую волны кризиса из пяти основных методов инвестирования (банковские депозиты, недвижимость, драгоценные металлы, акции и облигации, а также коллективные инвестиции) инвесторы предпочли покупку валюты и золота. Скорее всего эта тенденция продолжится в момент третьей волны кризиса.

Не секрет, что российская экономика зависит от цены на нефть. Данную корреляцию можно проследить при наложении ценового графика индекса РТС на ценовой график нефти – они практически идентичны. Почему такая зависимость? Потому что в индекс РТС входит 50 крупнейших российских корпораций, в основном нефтегазового сектора. Если в мире спрос на нефть растет, значит цена на нефть идет вверх, соответственно прибыль нефтяных компаний увеличивается, инвесторы охотно покупают акции данных компаний с целью получения дивидендов. Как только цены на нефть падают, соответственно спрос на акции сырьевых компаний снижается, и индекс РТС идет вниз.

По моим расчетам, в среднесрочной перспективе произойдет стремительное падение всех основных мировых фондовых индексов, и это приведет к глобальному укреплению американского доллара по отношению ко всем мировым валютам. По мере снижения темпов роста мировой экономики будет падать спрос на нефть и газ, драгоценные и промышленные металлы. Спрос на доллары растет не потому, что в экономике США все хорошо, а потому, что инвесторы распродают активы, номинированные в долларах. 

Текущая цена нефти сорта BRENT стоит на уровне 109 долларов за баррель, а WTI и CL – на уровне 104 долларов. В среднесрочной перспективе цена в зависимости от сорта нефти может опуститься на уровень 60–70 долларов за баррель.
Цены на недвижимость в Москве зависят от цены на нефть, соответственно, если нефть будет падать, то и цены на недвижимость также будут снижаться.

Текущее значение по индексу РТС – 1200 пунктов. По моим расчетам, в среднесрочной перспективе индекс РТС опустится как минимум в ценовой диапазон 500-600 пунктов. Пока цена не достигнет данных значений, я не рекомендую инвестировать в акции или ПИФы акций.

Думаю, что в период третьей волны финансового кризиса стоимость еврооблигаций будет снижаться, соответственно, доходность по ним будет расти.

За 2013 год валютная пара USD/RUB выросла на 23%, а EUR/RUB – на 29%. Соответственно, инвесторы, которые хранили свои сбережения в рублях на банковских депозитах под 8-10% годовых, за прошлый год получили отрицательную доходность. Те граждане, которые своевременно переложились из рублей в валюту, заработали за год + 23% в долларах и +29% в евро.
Текущее ценовое значение валютной пары EUR/USD находится на отметке 1.39, в ближайшее время, по моим расчетам, евро будет снижаться против американского доллара как минимум в ценовой диапазон 1.10–1.11.

В настоящее время валютная пара USD/RUB находится на отметке 35 рублей за 1 доллар; по моим расчетам, доллар продолжит свой рост против рубля как минимум в ценовой диапазон 42–43 рубля. Скорее всего, доллар к рублю будет укрепляться быстрее, чем евро к рублю, потому что валютная пара EUR/USD будет падать.

При укреплении евро и доллара к рублю валютные кредиты становятся дороже в обслуживании, хотя процентная ставка по ним ниже, чем по рублевым, но за счет курсовой разницы заемщик несет дополнительные расходы. И наоборот, физические или юридические лица, которые взяли кредиты в рублях, за счет девальвации рубля чувствуют себя комфортней.

Что касается ситуации в российской банковской системе, индекс кредитного здоровья FICO сейчас находится на историческом минимуме. FICO коррелирует с индексом РТС, поэтому при падении последнего индекс FICO, скорее всего, продолжит движение вниз. Это означает, что невозвраты по банковским кредитам, выданным населению, будут расти. В связи с этим у российских банков могут возникнуть проблемы, в том числе с ликвидностью, поэтому Центробанк, скорее всего, продолжит отзывать лицензии. Банков станет меньше, но они будут крупнее и устойчивее к потрясениям, которые будут происходить в ближайшем будущем на финансовых рынках.

Россия своевременно приняла решение о введении внутренней платежной системы, так как повальное банкротство крупных западных банков еще впереди, а это напрямую отразится на работе международных платежных систем VISA и Master Card.
К каким последствиям может привести объявление США дефолта по своим долгам? С большой долей вероятности после этого события по всему миру начнется паническая распродажа американских долларов. Вместо доллара в качестве новой мировой резервной валюты вполне может выступить китайский юань. Китайская экономика на сегодняшний день, бесспорно в лидерах, например, внешний долг Китая самый низкий в мире – он составляет всего 7% к ВВП. Банкротство Америки может привести к одному из худших сценариев – распаду страны на отдельные штаты по экономическому и национальному признакам.

Технический анализ ценовых графиков показывает, что после окончания кризиса для России наступят золотые времена. Подпрыгнут цены на нефть и газ, соответственно акции российских компаний, зарабатывающих на продаже сырья, пойдут вверх. Необходимо своевременно подготовиться и сделать диверсификацию поставок нефти и газа в альтернативные Евросоюзу страны. После кризиса, благодаря высоким ценам на энергоносители, Россия может занять лидирующие позиции в мировой экономике.

_____________________________________________ 

Посмотреть макет статьи в формате PDF     Pages40-48.pdf

 
 
Москва, ул. Петровка, д.26, стр.2 Телефон (495)625-5323